香港「Web3.0 之都」戰(zhàn)場:下一個十年 全面合規(guī)
香港虛擬資產(chǎn)交易平臺清退政策在:2024年5 月 31 日正式落地、此后非合規(guī)交易所將停止展業(yè)
限期臨近:包括 OKX、Kucoin 等近一半的 VATP 申請者已經(jīng)退場、引發(fā)了市場討論
其中:不乏部分 FUD 香港的聲音:「香港已是金融中心遺址」「香港 Web3.0 剛開始就結(jié)束了」但真的是這樣嗎?監(jiān)管究竟應(yīng)以什么姿態(tài)來迎接:Web3.0 ?
香港作為東方:Web3.0 橋頭堡、之于西方的博弈、才剛剛開始
Web3.0 下一個十年:全面合規(guī)
如果拿:2022 年和現(xiàn)在對比、香港的態(tài)度似乎確實從「擁抱」變?yōu)榱恕赶鄬χ斏鳌?/span>
但從歷史維度來說:香港現(xiàn)在處于什么階段?我們可以從全局的視角、先對全世界幾大主要的 Web3.0 金融市場進行橫向?qū)Ρ?/span>
最早是日本是:Web3.0 監(jiān)管領(lǐng)域妥妥的先行者
在 2014 年發(fā)生了著名的 Mt.Gox 比特幣交易所倒閉事件后、日本就已逐步啟動監(jiān)管、并于 2017 年引入了數(shù)字貨幣交易所牌照制度、由日本金融廳審批
10 年過去了:日本共有 23 家數(shù)字貨幣交易所獲得批準并展業(yè)、其中包括幣安、但其他大多是本土企業(yè)
在日本運營一家交易所和在香港有一定相似性
例如,需要遵守有關(guān)資產(chǎn)分離和冷錢包的規(guī)定:進行定期審計等
但也是得益于相對嚴苛的規(guī)定:讓日本的交易所在 FTX 暴雷時、得以不受牽連——因為相當部分用戶的錢都被放在了冷錢包里
除此外:日本的 ICO 、IEO 、STO、CBDC 等多個監(jiān)管框架都已推進至相對完善的階段
新加坡和美國則是在三箭以及FTX 交易所暴雷之后,于 2022年啟動了強監(jiān)管。
美國雖然是沒有正經(jīng)「合規(guī)」交易所的:但上市公司 Coinbase 比其他交易所'看起來'更合規(guī)、其也于今年來獲得了顯著的業(yè)績增長、打得一手「奉旨展業(yè)」的生意
而幣安、Kucoin 等其他離岸交易所在 22 年 FTX 事件之后,逐漸受到美國監(jiān)管挑戰(zhàn)
可以看到的共性是:監(jiān)管正在逐步深入垂直領(lǐng)域、成為一個「精細活」
期間:日本、新加坡其實也傳出過「太過嚴格」「唱衰」的聲音、但隨著監(jiān)管條例不斷完善、這兩地 Web3.0 生態(tài)都在越來越活躍
一度「重拳出擊」的美國監(jiān)管則一改強壓態(tài)勢
近期:美國也最新發(fā)布了 FIT21 (21 世紀金融創(chuàng)新與技術(shù)法案)監(jiān)管框架、其中提出了如何定義數(shù)字資產(chǎn)(包括 Defi 和 NFT)以及劃分商品和證券的邊界、這也可能成為后續(xù)對 Crypto 影響最深遠的法案之一
緊跟在美國之后:東南亞地區(qū)、迪拜、印度、伊朗等地都在幾年內(nèi)計劃推出 Web3.0 的監(jiān)管政策
甚至是此前并未在加密貨幣行業(yè)活躍的歐洲:尼日利亞等原本沒有明確監(jiān)管態(tài)度的國家、也紛紛加入到了本輪清理整頓中
全世界的監(jiān)管機構(gòu)都不想錯過:Web3.0
合規(guī)態(tài)觀
縱觀歷史全局:這只是一個香港和其他監(jiān)管轄區(qū)一樣、正在經(jīng)歷的清本溯源的必然階段
更重要的是:2024年5月31日: 政策同時也標志著香港已經(jīng)啃下了「交易所」這塊、行業(yè)中資金集中度最高、同時最復(fù)雜的「硬骨頭」完成了全面監(jiān)管
香港:美國、東西方的博弈橋頭堡:監(jiān)管了、然后呢?起勢期已過、博弈期才剛剛開始
4 年前:PayPal 創(chuàng)始人就曾預(yù)估、未來政治的重大沖突將落在共產(chǎn)主義的人工智能、和自由主義的加密技術(shù)之間
而如今 AI 和 Web3.0 勢頭均已起:美國和香港被視為 Web3.0 行業(yè)東西方的橋頭堡、兩地監(jiān)管態(tài)度的博弈將引領(lǐng)全球
Web3.0 發(fā)展方向
為何要博弈?與 AI 不同的是:在 Web3.0,壟斷式監(jiān)管行不通了
Web3.0 時代搭建了更多基于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的商業(yè)體:可以輕易的跨越物理邊界為客戶提供服務(wù)
曾啟發(fā)中本聰發(fā)明了比特幣的 Web3.0 圣經(jīng)《主權(quán)個人》曾描繪過此場景「由于信息技術(shù)的發(fā)展、很快你就可以在網(wǎng)絡(luò)空間創(chuàng)造財富、并且完全不受民族國家的掠奪
這將會形成一種事實上的元憲政要求:也就是說:政府在要你支付賬單之前、必須真正地提供令你滿意的服務(wù)」
未來:政治領(lǐng)導(dǎo)力可能變得越來越類似企業(yè)家精神、只有足夠友善、才能吸引到資金與人才流入
不是 Web3.0 需要被監(jiān)管:而是監(jiān)管方需要 Web3.0
美國的近期的態(tài)度已經(jīng)很明顯了
今年:加密貨幣話題被首次放到了美國政壇舞臺中央
據(jù) CoinDesk 約三分之一的美國選民在做出投票決定之前、會考慮政治候選人對加密貨幣的立場
77% 的選民認為美國總統(tǒng)候選人應(yīng)該至少了解加密貨幣
44% 的選民在某種程度上認為「加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)是金融的未來」
特朗普甚至大呼:「確保加密貨幣的未來發(fā)生在美國!」
東西方博弈格局已成型:一個比較明顯的戰(zhàn)場是 ETF
此次美國對于 ETH ETF 批準態(tài)度的急轉(zhuǎn)彎、除了本土因素外、還有可能是由于香港:在2024年 4 月,已經(jīng)相對先鋒的推出了 ETH ETF
雖然目前來看:香港與美國 ETF 目前存在較大的規(guī)模差距、但香港作為世界上最大的離岸金融中心之一、預(yù)計未來隨著生態(tài)完善、將吸引到更多的機構(gòu)入場、形成一輪機構(gòu)牛
而接下來:ETH ETF 作為可質(zhì)押的生息資產(chǎn)、其發(fā)展預(yù)期將成為博弈的下一個重點
以太坊自 POW 轉(zhuǎn)向 POS 后:可質(zhì)押后產(chǎn)生類似于利息的被動收入、目前市場年利率約為 4.5% 左右、如果香港率先落地帶 Staking 的以太坊現(xiàn)貨 ETF、在獲得質(zhì)押收益后、認購 ETF 將不再是一個付費行為、而是盈利行為
其也可在一定程度上成為「數(shù)字美債」其吸引力甚至將超過比特幣 ETF
Web3.0 行業(yè)的發(fā)展與其當?shù)匚幕滋N也有關(guān)系
雖然比起相對外向:多元的西方、東方人顯得更加內(nèi)斂、謹慎、但并不代表其已掉隊
香港正在考慮允許以太幣交易所交易基金(ETF)質(zhì)押
香港正在考慮允許以太幣交易所交易基金(ETF)質(zhì)押:此前有知情人士稱、香港證監(jiān)會已經(jīng)與當?shù)丶用茇泿?/span>ETF 發(fā)行人就通過持牌平臺提供質(zhì)押服務(wù)進行了商討、而美國此類 ETF 潛在發(fā)行人已經(jīng)在其計劃中刪除質(zhì)押相關(guān)內(nèi)容
香港此舉有別于美國的做法:這可能會釋放一個被動收入來源
HashKey Capital 合伙人黃詠欣表示:在積極探索以太幣現(xiàn)貨ETF及質(zhì)押方向、希望借此為散戶及機構(gòu)投資者帶來更多投資方法、釋放資本流動性
她表示:HashKey Capital 亦會跟監(jiān)管機構(gòu)溝通產(chǎn)品在港發(fā)行的可行性、同時會做好準備提供最佳產(chǎn)品方案
另據(jù)一業(yè)界人士表示:現(xiàn)有技術(shù)已可支援到質(zhì)押、但主要問題在于風(fēng)險控制的監(jiān)管、例如質(zhì)押利息保存風(fēng)險及責(zé)任等
彭博社此前披露香港證監(jiān)會正考慮允許以太幣現(xiàn)貨ETF質(zhì)押(staking)最近數(shù)周提交計劃書后已與相關(guān)ETF發(fā)行商討論透過持牌平臺質(zhì)押、但未有明確時間表
如果 以太幣ETF 質(zhì)押獲批或可帶動香港虛幣ETF的需求:再次領(lǐng)先美國的進展
香港本地銀行提供托管技術(shù)解決方案 Aegis Custody 行政總裁 Serra Wei 表示:香港 ETF 發(fā)行人與監(jiān)管機構(gòu)之間關(guān)于以太幣質(zhì)押的討論一直是健康的、并稱這會契合當?shù)乇O(jiān)管制度、未參與香港證監(jiān)會商討的 Serra Wei認為、把質(zhì)押納入現(xiàn)貨以太幣ETF 對香港來說會是個里程碑事件
彭博社此前披露香港正在考慮允許直接投資于以太幣的交易所交易基金(ETF)進行質(zhì)押(staking)。
消息透露:香港證監(jiān)會與虛擬資產(chǎn)ETF 發(fā)行商正討論:透過持牌平臺進行質(zhì)押事宜、據(jù)悉有關(guān)磋商正在進行中、沒有明確時間表、但香港證監(jiān)會發(fā)言人已表示對此事不予置評
市場人士指出:以太幣ETF 加入質(zhì)押功能后、就會變成生息資產(chǎn)、這將是一件里程碑的事情
如獲得批準:質(zhì)押收益率料將進一步提升對香港現(xiàn)貨虛擬貨幣ETF的需求
香港目前已發(fā)布《虛擬資產(chǎn)交易平臺營運者指引》《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引(適用于持牌法團及獲證監(jiān)會發(fā)牌的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者)》《證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會發(fā)出適用于持牌法團及獲證監(jiān)會發(fā)牌的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者的有聯(lián)系實體的防止洗錢及恐怖分子資金籌集的指引》及《證監(jiān)會紀律處分罰款指引》等多份監(jiān)管文件
監(jiān)管政策比起美國此前沿用的《商品期貨條例管理條例》顯得更為清晰成熟:也不需要在加密貨幣到底是「證券」還是「商品」的問題上多費口舌
而隨著牛市逐漸到頂:行業(yè)造富效應(yīng)將顯現(xiàn),新的一批富豪即將誕生
香港:這個天生擁有「東方神秘力量」優(yōu)勢的地區(qū)、也將隨著行情,流入更多大陸、華僑 Web3.0 的中堅力量、以及其資金
未來下個周期:將是:Web3.0 與傳統(tǒng)金融在多維度上的融合、盤活香港金融市場
目前:香港證監(jiān)會已表示可能對散戶投資者開放 STO 和 RWA 投資、進一步拓寬虛擬資產(chǎn)市場
除此外:香港的港元穩(wěn)定幣和場外虛擬資產(chǎn)商店(OTC)進行監(jiān)管框架也在推進中
全鏈路打通后:Web3.0 將為整個香港市場注入新的活力
歷史浪潮滾滾前行:什么企業(yè)會留在牌桌上?交易所、正是香港 Web3.0 生態(tài)中最重要的基石
在可預(yù)見的未來里:HashkeyExchange 等持牌交易所、除了本身的交易業(yè)務(wù)、也將成為香港 Web3.0打通各個金融行業(yè)的關(guān)鍵
例如:在此次 ETF 發(fā)行中:HashkeyExchange、還扮演了托管方的角色、為發(fā)行方提供底層基礎(chǔ)設(shè)施支持
未來諸如 RWA:STO 以及 OTC 業(yè)務(wù)中、其都將扮演不可或缺的角色
也正是因為此:部分離岸交易所、被趕下了香港的牌桌
這也叫:「出來混,遲早要還的」
HashKey 其實下了一步很聰明的棋
對于離岸交易所來說:合規(guī)上「由奢入儉」難、但如果是原生合規(guī)交易所、從司法管轄區(qū)展業(yè)至離岸交易所、「合規(guī)性」甚至?xí)蔀橐粋€捷徑
HashKey 也獲得離岸中心百慕大的牌照:月前推出了國際站 HashKey Global、將面向海外用戶
也期待未來中:諸如 HashKey 等此類有實力的交易所、將更多的突破物理邊界、為個人帶來更多安全、便捷的 Web3.0 業(yè)務(wù)支持
全球三大供應(yīng)鏈 Pi幣 Star Network 星網(wǎng) CORE“酷爾幣”中本聰 OpenEX (OEX) BTCFi 空投
區(qū)塊鏈 全球三大供應(yīng)鏈 Pi幣 Star Network 星網(wǎng) CORE“酷爾幣”中本聰 OpenEX 空投 web3.0 去中心化
Pi幣 派幣 OpenEX (OEX) 中本聰幣 Star Network 星網(wǎng) BTCFi 空投
萬事達卡 USDT EUR 實體卡 歐易 幣安 香港HKD 交易所
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